Lĩnh vực PCB: Giảm chi phí, tăng hiệu suất

Trong nửa đầu năm 2022, hiệu suất kinh doanh tổng thể của các công ty trong ngành PCB đang được cải thiện và tốc độ tăng trưởng hiệu suất nói chung là 20 phần trăm -30 phần trăm .

Vào năm 2021, do bị ảnh hưởng bởi việc tăng giá của các nguyên liệu thô đầu nguồn, các công ty trong ngành PCB thường gặp phải tình trạng tăng trưởng hiệu suất chậm lại hoặc hiệu suất giảm. Tuy nhiên, kể từ đầu năm, với sự sụt giảm liên tục của giá các vật liệu thượng nguồn như đồng, nhựa và sợi thủy tinh, mức biên lợi nhuận của ngành PCB đã được cải thiện và lợi nhuận của ngành đã dần phục hồi.

Chi phí giảm, hiệu suất tăng

Bị ảnh hưởng bởi giá nguyên liệu tăng, vào năm 2021, hiệu suất hoạt động chung của các công ty PCB trong nước sẽ có xu hướng giảm và một số công ty sẽ có hiệu suất hoạt động tăng trưởng âm.

Trong báo cáo bán niên 2022, các công ty PCB cho biết hiệu quả hoạt động của công ty đã được cải thiện nhờ các yếu tố như nguồn nguyên liệu thô giảm và kiểm soát chi phí và chi phí.

Chia theo cấu trúc chi phí, trong cấu trúc chi phí của PCB, vật liệu trực tiếp chiếm hơn 60% giá thành sản phẩm PCB và các vật liệu bao gồm các tấm mỏng mạ đồng, prepreg, bóng đồng, linh kiện điện tử và các vật liệu khác. Trong số các vật liệu trên, CCL có liên quan chặt chẽ đến chất lượng và hiệu suất của PCB. Công nghệ sản xuất và mức độ cung cấp của nó ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng PCB, chiếm 30% -70% giá thành nguyên liệu PCB và là nguyên liệu thô quan trọng nhất của PCB.

Biến động giá của CCL chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi giá của các nguyên liệu thô như lá đồng, nhựa và vải sợi thủy tinh. Ba vật liệu nói trên lần lượt chiếm khoảng 40% , 25% và 20% chi phí của CCL và tổng tác động vượt quá 80%. Trong số đó, các thành phần của giá lá đồng chủ yếu bao gồm giá cơ sở đồng và phí xử lý.

Bị ảnh hưởng bởi sự phát triển nhanh chóng của các phương tiện sử dụng năng lượng mới, kể từ tháng 3 năm 2020, nhu cầu về lá đồng cho pin lithium đã tăng lên đáng kể và thị trường đang thiếu hụt nguồn cung, khiến giá đồng tiếp tục tăng. Vào năm 2020, giá thanh toán giao ngay của đồng LEM đã tăng từ 4.800 USD/tấn vào đầu năm lên mức cao 10.700 USD/tấn vào năm 2021, với mức tăng cao nhất trong phạm vi vượt quá 120%. Đồng thời, phí xử lý lá đồng xếp chồng lên nhau đã tăng lên, giá lá đồng đã từng vượt quá 100,000 nhân dân tệ / tấn và giá cao nhất của lá đồng pin lithium vượt quá 150,000 nhân dân tệ/tấn. Kể từ năm 2022, giá đồng liên tục giảm. Đến cuối tháng 7, giá thanh toán giao ngay của đồng LEM đã giảm xuống còn 7 đô la Mỹ000/tấn, giảm gần 30% so với đầu năm. Đồng thời, phí xử lý lá đồng tiêu chuẩn đã giảm từ tối đa 24,000 nhân dân tệ / tấn xuống còn 20,000 nhân dân tệ/tấn và lá đồng cấp pin (6 micron ) phí xử lý cũng đã giảm từ 48,000 tấn xuống còn 40,000 nhân dân tệ / tấn, giảm gần 20 phần trăm . .

Đồng thời, kể từ đầu năm đến nay, giá vải nhựa và vải sợi thủy tinh cũng giảm đáng kể. Từ tháng 1 năm 2021, giá nhựa bắt đầu tăng và giá nhựa epoxy giao ngay đã tăng từ 23000 nhân dân tệ / tấn lên mức cao 40000 nhân dân tệ / tấn. Đến cuối năm 2021, giá nhựa epoxy giao ngay sẽ là 38,000 nhân dân tệ/tấn. Năm 2022, giá nhựa epoxy bắt đầu giảm dần, tính đến cuối tháng 7 còn dưới 20000 nhân dân tệ/tấn, giảm gần 50% so với đầu năm.

Về vải sợi thủy tinh, vào tháng 12 năm 2020, giá sợi điện tử đã vượt mốc 10,000 nhân dân tệ/tấn và tiếp tục tăng, đạt mức cao 16,000 nhân dân tệ/tấn vào tháng 6 2021 và tiếp tục cho đến tháng Chín. Kể từ tháng 10 năm 2021, giá sợi điện tử bắt đầu giảm, xuống dưới 10,000 nhân dân tệ/tấn kể từ tháng 4 năm 2022 và giảm xuống còn 6,000 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng 7, một giảm 57,14% so với đầu năm.

Debon Securities tin rằng việc tăng giá nguyên liệu đầu vào sẽ làm giảm mức sinh lời và việc chuyển chi phí giúp khôi phục khả năng sinh lời. Hiện tại, mức đáy về lợi nhuận của ngành PCB đã được xác định.

Nhu cầu phục hồi

Từ góc độ nhu cầu, trong nửa đầu năm nay, các công ty PCB nhìn chung đã đạt mức tăng thu nhập hoạt động hơn 10%, phản ánh rằng nhu cầu hạ nguồn của ngành duy trì mức tăng trưởng ổn định nhất định.

Được thúc đẩy bởi ba xu hướng chính là lái xe tự động, số hóa và điện khí hóa, trong những năm gần đây, giá trị của các linh kiện điện tử trên một phương tiện không ngừng tăng lên và tỷ lệ chi phí trên toàn bộ phương tiện cũng tiếp tục tăng. Trong số đó, nhu cầu về các sản phẩm điện tử ô tô như nền tảng điện toán trong xe, cảm biến ADAS (máy ảnh, radar sóng milimet, nắp đậy, v.v.), buồng lái thông minh, hệ thống năng lượng điện và hệ thống quản lý pin tiếp tục tăng nhanh.

Trong nửa đầu năm 2022, doanh thu của công ty dự kiến ​​sẽ tăng 29,93% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong số đó, doanh thu sản phẩm điện tử ô tô của công ty dự kiến ​​sẽ tăng 79,63% so với cùng kỳ năm ngoái và mức tăng trưởng hàng năm của các sản phẩm máy tính và lưu trữ, sản phẩm truyền thông và sản phẩm điện tử tiêu dùng là 54,06% 26.{ {14}} phần trăm và 22,65 phần trăm. So với các sản phẩm khác, tốc độ tăng trưởng của danh mục điện tử ô tô của công ty là rõ ràng, phản ánh sự thâm nhập nhanh chóng của điện tử tiêu dùng vào lĩnh vực ô tô.

Theo dự báo của Prismark, giá trị sản lượng của ngành công nghiệp điện tử ô tô toàn cầu sẽ là 240 tỷ USD vào năm 2021 và dự kiến ​​sẽ đạt 337 tỷ USD vào năm 2026, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 7% từ năm 2021 đến năm 2026.

Khi hỗ trợ cơ bản trong các ứng dụng điện tử ô tô, nhu cầu về các ứng dụng PCB ô tô đã tăng lên tương ứng. Theo thống kê của Sinolink Securities, PCB ô tô truyền thống chủ yếu được sử dụng trong ECU. Theo các mẫu xe, mức tiêu thụ PCB trên một chiếc xe của các mẫu xe tiết kiệm, tầm trung và cao cấp trong các phương tiện sử dụng nhiên liệu truyền thống là khoảng 0.3 mét vuông, 0.8 mét vuông và 2 mét vuông mét tương ứng.

Ngược lại, việc sử dụng PCB và giá trị đơn vị của phương tiện năng lượng mới đã tăng lên đáng kể. Lấy Tesla Model 3 làm ví dụ, giá trị ước tính của PCB xe đạp dự kiến ​​sẽ đạt 1490-1640 nhân dân tệ, đây là mức tăng đáng kể về giá trị của một chiếc xe đạp so với ô tô truyền thống là 500-600 nhân dân tệ.

Về mặt phân chia, hệ thống ba điện của Model 3 chủ yếu sử dụng 6 bộ bảng mạch PCB (4-8 lớp bảng xuyên lỗ, một số có thiết kế bằng đồng dày), tổng mức tiêu thụ đạt 0.71 ô vuông mét và giá trị tương ứng đạt 640-690 nhân dân tệ. Nó chiếm 43% tổng giá trị xe. Trong số đó, từ góc độ thông số kỹ thuật của bảng mạch PCB, bộ pin Model 3 tăng thêm khoảng {{10}}}.66 mét vuông tiêu thụ bảng mạch PCB, tăng gần 70% so với phương tiện truyền thống sử dụng 1 mét vuông bảng PCB. Người ta ước tính rằng Giá trị PCB của bộ phận pin sẽ đạt 600-650 RMB. Ngoài ra, hệ thống điều khiển miền của Mô hình 3 cũng sử dụng 6 bộ bảng mạch PCB (bao gồm 3 bảng điều khiển chính sử dụng công nghệ HDI), với tổng diện tích sử dụng là 0,28 mét vuông và giá trị tương ứng là 550-600 nhân dân tệ, chiếm 550-600 nhân dân tệ trong giá trị của toàn bộ chiếc xe. 37 phần trăm .

Công ty chứng khoán Sinolink dự đoán rằng đến năm 2030, chi phí của thiết bị điện tử ô tô sẽ chiếm gần 50% , thúc đẩy nhu cầu PCB tiếp tục tăng trưởng.

Đồng thời, sự phát triển nhanh chóng của thiết bị truyền thông và các phương tiện phái sinh được đại diện bởi 5G là một hỗ trợ quan trọng khác cho phía cầu trong nửa đầu năm nay.

Trong những năm gần đây, được hưởng lợi từ việc sử dụng thương mại 5G, các trạm cơ sở cho cơ sở hạ tầng truyền thông không dây đã được xây dựng trên quy mô lớn. Theo dữ liệu từ Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin, vào năm 2021, tổng số trạm thu phát sóng thông tin di động trên toàn quốc sẽ đạt 9,96 triệu, với mức tăng ròng là 650,000 trong cả năm. Tính đến cuối tháng 6, tổng số trạm cơ sở liên lạc của China Mobile đạt 10,35 triệu, tăng ròng 387,000 so với đầu năm. Trong số đó, tổng số trạm gốc 5G đạt 1,854 triệu, chiếm 17,9% tổng số trạm gốc di động, tăng 3,6 điểm phần trăm so với cuối năm trước, trong đó 429,{{18} }Các trạm cơ sở G được xây dựng mới từ tháng 1 đến tháng 6.

Guoyuan Securities chỉ ra rằng với việc phát triển và mở rộng hệ sinh thái ứng dụng 5G, động lực tăng trưởng giá trị của bảng thị trường truyền thông doanh nghiệp sẽ dần chuyển từ phía không dây 5G sang phía thiết bị mạng. Nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm PCB đã đặt ra yêu cầu cao hơn về trình độ kỹ thuật và chất lượng của nó.

BETON Electronics đã nêu trong báo cáo nửa năm của mình rằng nhu cầu về PCB cho các thiết bị truyền thông như bộ chuyển mạch, bộ định tuyến và mạng truyền dẫn quang được sử dụng trong mạng 5G sẽ tăng theo, đồng thời giá trị đầu ra và giá trị gia tăng của PCB truyền thông sẽ tăng gấp đôi. Phát triển, nhu cầu về cơ sở hạ tầng đám mây như máy chủ và trung tâm dữ liệu cũng ngày càng mở rộng và việc sử dụng PCB tương ứng cũng tăng lên.

Ngoài ra, các lô hàng điện tử tiêu dùng toàn cầu đã không hoạt động tốt kể từ đầu năm do áp lực suy giảm đối với nền kinh tế và cơ sở cao. Theo báo cáo nghiên cứu của Tianfeng Securities, vào năm 2020, điện tử tiêu dùng sẽ chiếm khoảng 15% tổng nhu cầu PCB. Trong nửa đầu năm 2022, sự suy giảm doanh số bán hàng điện tử tiêu dùng toàn cầu đã ảnh hưởng đến nhu cầu đối với các sản phẩm PCB ở một mức độ nhất định.

Tuy nhiên, kể từ tháng 7, các lô hàng điện tử tiêu dùng cũng bắt đầu tăng. Vào ngày 20 tháng 7, Học viện Công nghệ Thông tin và Truyền thông Trung Quốc đã công bố dữ liệu lô hàng điện thoại di động trong nước vào tháng Sáu. Vào tháng 6 năm 2022, lượng điện thoại di động bán ra tại thị trường trong nước là khoảng 28,017 triệu chiếc, tăng 9,2% so với cùng kỳ năm ngoái, chấm dứt 5 tháng tăng trưởng âm liên tiếp trước đó. Vào ngày 16 tháng 8, công ty nghiên cứu thị trường IDC đã đưa ra một báo cáo khảo sát về thị trường máy tính bảng của Trung Quốc trong quý 2 năm 2022, trong đó đề cập rằng trong quý 2 năm 2022, lượng xuất xưởng của thị trường máy tính bảng Trung Quốc là khoảng 7,29 triệu chiếc mỗi năm. -tăng 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này đánh dấu sự "đảo chiều" đầu tiên trên thị trường máy tính bảng toàn cầu sau ba quý liên tiếp sụt giảm doanh số.